逾万华人的投资朝圣"嘉年华" 芒格已找好"猎物"

(原标题:逾万华人的投资朝圣“嘉年华”,巴菲特说中国股市将跑赢美股,芒格已找好“猎物”)

逾万华人的投资朝圣嘉年华 芒格已找好猎物

五月的第一个星期六、87岁的巴菲特和94岁的芒格、始终如一的樱桃味可口可乐、五个多小时的问答环节、近60个问题,一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会在北京时间5月6日凌晨如期上演。

在今年股东大会上,两位高龄搭档依然精神矍铄、童心不改,问答环节中妙语连珠,对中美贸易、中国股市的看法、投资方向、虚拟货币、投资理念等热点问题给予了解答。

每年的伯克希尔哈撒韦股东大会被称为投资界的朝圣之旅,此次是全球投资者第53次齐聚奥马哈,共吸引了多达5万名参会者,而其中来自全球各地的华人投资者多达1万多名,占据了四分之一。

逾万华人的投资朝圣嘉年华 芒格已找好猎物

会议现场人山人海,其中有四分之一是来自中国的投资者。

长期投资一直以来都是巴菲特的投资信条。巴菲特在会上回答道,买股票只需要坚持一个简单的理念,这个简单的理念就是需要对国家有信心。他举例说,“1942年,美国在二战中境况最差的时候,如果把1万美元投入股市,试想一下现在应该会有多少钱,是5100万美元”。

中美合作方能获益良多

1930年8月30日出生的巴菲特今年就要88岁了,老头儿对中国习俗很了解,他说:8在中国是非常吉利的数字,所以88岁的他觉得2018年很适合在中国做一笔大型的交易。

也难怪众多华人投资者飞了半个地球前来为巴菲特捧场,老头儿确实和中国有缘,其投资生涯中最成功的案例之一就是投资中石油。在2002年和2003年,伯克希尔公司累计斥资不到5亿美元买入中石油股份,到了2007年出售这些股份时,伯克希尔公司大赚36亿美元。巴菲特的助手芒格此次在股东大会上回忆这笔交易时说,这是我们第一次投资中国,“只投资了2亿,结果拿了10亿回来”。

当被问及美中贸易摩擦的局势时,巴菲特表示,中美将在“很长很长的时间”里是全球超级经济体。他相信两国有很多共同利益,虽然紧张关系很难避免,但两国都可以从合作中获益良多,而且全球发展都将部分依赖并取决于中美两国的关系进程。“我认为任何一个国家都不会陷入困境,也不会继续任何真正的贸易战。”

投资者应该把目光投向中国

在巴菲特回答的众多问题中,有上海投资者提问,如果巴菲特做一个小资金组合,会如何投资,尤其是如何投资中国此类新兴市场。

巴菲特表示,“如果我有1亿美金,我可能会去和美国经济体相当的经济体投资,主要会投美国或者中国。我曾经看到一个很不错的韩国股票,但是韩国市场相对较小,所以没有做这个投资决定。”

“我首先会找美国的公司,因为比较熟悉。一些比较小的市场会比较难,因为还有一些比较复杂的法规原则。比较好的市场是美国和中国,别的小市场可能就没有那么好了。地理位置和公司规模都是要考虑的因素。”

“中国市场是年轻而庞大的市场。市场的年龄和有效率的成长是成正比的。日本也有这样的历史记录,30年以前的状况和现在相比同样如此”,巴菲特说。

巴菲特的搭档芒格说,尽管面临着成长的烦恼,但“中国拥有光明的未来”。他还指出,与美国相比,中国市场现在要便宜得多。巴菲特对此也表示赞同,并称“中国股市将跑赢美股”。

在谈及美国投资人投资中国的现状市,芒格称,今天美国的很多投资人错过了中国的机会,当然他们对现在的观感还不适应,换句话说投资中国看起来太复杂、太难了。另外,中国的市场跟我们的情况是不一样的,但是这些投资人应该把他们的观点引向中国。

值得注意的是,巴菲特透露伯克希尔公司已经投资了很多中国股票,并在中国找到了一些可以投资的“猎物”。

对科技股改变看法

苹果股价大涨为巴菲特“喝彩”

伯克希尔哈撒韦公司同日发布的第一季度财报显示,根据会计准则新规,公司需要在净收入中报告股权投资未实现的收益或亏损,这导致其第一季出现11.4亿美元的亏损。这也是伯克希尔自2009年以来首次出现净亏损。

有媒体评论说,巴菲特此前就警告过说,会计准则的新变化可能会造成“噩梦”。现在噩梦果然开始了。

股东大会开始,巴菲特就对伯克希尔一季度盈利进行了解释。他说,如果投资者们关注经营业绩,那么这个数字其实是创下历史记录的,该数字也是伯克希尔所重视的。他此前就表示,经营业绩是衡量公司表现更好的标准,部分原因是伯克希尔逾1700亿美元的股票投资组合每个季度都可能发生波动。

因承保业务已扭亏为盈,伯克希尔不包含投资波动的经营利润在第一季猛增49%至52.9亿美元,数据还显示,截至3月底伯克希尔所持现金从去年末创纪录的1160亿美元降至1090亿美元,为两年来首次下降。华尔街分析人士称,伯克希尔第一季现金持有量出现下滑,部分原因是花费超过120亿美元购买了更多的苹果公司股票。伯克希尔报告称,截至3月31日,该公司持有的苹果股份价值407亿美元,2017年底为282亿美元。巴菲特在5月4日播出的CNBC采访中表示,伯克希尔在第一季增持了苹果公司7500万股。

苹果目前是巴菲特持仓中金额最大的投资,在巴菲特宣布增持消息前,苹果公布的季度业绩超越分析师预期,因其服务收入飙升并且iPhone销售表现稳定,苹果股价本周五收盘大涨3.92%至创纪录的183.83美元,在某种程度上也算为老“股神”一天后的股东大会摇旗呐喊,营造出了喜人的声势。

为什么敢于下注苹果公司?老股神也在反思自己的投资思路。

巴菲特说,曾经观察过亚马逊的情况,亚马逊CEO杰夫·贝佐斯做的事情简直是奇迹。但因为是奇迹,所以他就没有下注。“当初如果我真的下注了也还是不错的”。比尔·盖茨的情况也类似,巴菲特说:“后来他建议我要不要投一下谷歌,但是我把谷歌的机会也错过了。”

对于“股神”而言,科技股曾是他不愿接触的领域,甚至直言“在早期的时候,对我们来说有一点很清楚,投资科技股是一个很愚蠢的行为。”但他自己也不得不承认,确实在一定程度上看走眼了。对苹果的态度转变刚好说明这一点。

与马斯克隔空“互怼”

引人关注的是,老“股神”聊发少年狂,会场上居然和特斯拉创始人马斯克隔空“互怼”。巴菲特的“护城河”投资理论闻名于世,但本周马斯克称,如果企业唯一的优势是护城河,那么迟早会被淘汰,对于企业真正重要的是在不断创新。

股东大会上,巴菲特说,他相信拥有强大且持久护城河的公司的确存在,在某些领域,近些年护城河被摧毁的速度加快。但一些企业还是能保护自己的竞争优势,科技并没有在所有行业摧毁护城河。“马斯克可能颠覆了一些领域,我认为他不想在糖果领域颠覆我们(伯克希尔旗下拥有喜诗糖果公司)。有些很棒的护城河。比如做一家低成本的制造商就是一条很重要的护城河。”

马斯克本人马上做出了反应,他在推特上发帖说,“我要开一家糖果公司,那会很棒的”,“我是超级超级认真的”。

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不看好虚拟货币的未来

巴菲特认为没有生产力的资产都是一样的。如果你买黄金,你会发现在相当长时间里的资金回报率是很低的。这种虚拟货币不会有很多交互,只是因为稀缺。但是你想想,能够产出什么?如果世界没有支票市场会怎样,卖任何没有生产力的产品都是在依赖别人来接盘。

“我认为加密货币的结果会很糟糕。另外,这种货币还会面临这样的问题,当看到邻居通过这种机会致富,就去投机,因此,结果往往很不好。”巴菲特说。

查理芒格表示:“我比巴菲特跟更讨厌加密货币,简直就是头脑混乱的东西。我觉得很多加密货币交易员,简直可以说是恶心。加密货币就是一帮人在交易毫无意义的东西的时候,你也说不能落后,这是什么逻辑。”

继承人问题尚未有结果

对于继任者问题,巴菲特继续打起了“迷踪拳”。当被问到两大潜在继任者Ted Weschler和Todd Combs的选股能力如何,以及投资回报业绩是否跑赢了标普500大盘时,巴菲特表示,可能永远都不会公布两个人的个人投资表现,两人的投资记录从入职以来基本与标普大盘相当,有时候能跑赢大盘赢得“绩效奖”。他还说,自己已进入半退休状态,几十年来自己都处于这个状态。

郭晨琦 本文来源:中国证券报·中证网 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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